期货相邻合约套利是一种利用期货市场中相邻到期合约之间的价差进行交易的策略。该策略基于一个假设，即相邻到期合约之间的价差会在一定程度上回归到平均水平。

相邻合约套利的过程包括以下几个步骤：

1. 选择合适的期货品种和到期合约：投资者需要选择具有相邻到期合约的期货品种，例如原油、黄金等。然后，选择相邻合约中较长的合约作为多头头寸，较短的合约作为空头头寸。

2. 分析价差：投资者需要分析相邻合约之间的价差，并确定其是否偏离了历史平均水平。常用的分析方法包括比较两个合约之间的价格差异、计算价差的标准差等。

3. 建立头寸：一旦确定价差偏离了平均水平，投资者就可以建立相应的头寸。如果价差较宽，投资者可以同时买入较短合约并卖出较长合约，反之亦然。

4. 平仓：当价差回归到平均水平时，投资者可以平仓并获得利润。平仓时，投资者需要同时卖出之前买入的合约并买入之前卖出的合约。

相邻合约套利的原理是通过买入低价合约、卖出高价合约，从价差回归中获得利润。然而，该策略存在一定的风险和挑战，如市场波动、流动性风险等。因此，投资者在进行相邻合约套利时需要进行充分的市场研究和风险控制，以确保获得稳定和可持续的利润。