美原油期货换合约是指投资者在持有某一月份的原油期货合约到期前，将其平仓并同时建立新的合约头寸，以延续其对原油期货市场的投资。

换合约的过程通常发生在即将到期的合约交割月份前的最后交易日。投资者可以选择平仓现有的合约头寸，然后立即建立新的合约头寸，以保持对该标的物（原油）的持仓。这样做的目的是避免实际交割原油，而是通过换合约的操作来延续投资。

这种操作的主要原因是投资者通常不希望持有实物原油，并希望继续参与原油期货市场的价格波动。换合约的好处是可以延长投资者的持仓期限，避免了需要支付实际原油交割的成本和风险。

在换合约过程中，投资者需要在交割月份前的最后交易日之前选择平仓现有合约头寸，并确保在新合约上建立新头寸。这可以通过与期货经纪商进行交易来完成，投资者可以指示经纪商平仓现有头寸并建立新头寸。

换合约的结果是投资者能够继续在原油期货市场上持有头寸，参与价格波动，而不需要实际交割原油。这样可以提供更大的灵活性和便利性，同时也减少了实物交割带来的成本和风险。

需要注意的是，换合约是期货市场常见的操作方式，但对于不熟悉期货交易的投资者来说，建议在进行换合约操作之前咨询专业的投资顾问或期货经纪人，以确保了解相关的交易规则和风险。